8月21日晚，舍得酒業（600702.SH）發布2024年半年報，公司上半年實現營收32.71億元，歸母凈利潤5.91億元。在宏觀經濟周期和白酒行業周期“雙期”疊加的大背景下，舍得酒業通過主動“控量穩價”策略，助力渠道階段性去庫存，穩定基本盤的同時也蓄力迎戰下半年消費旺季。

針對上半年業績下滑，舍得酒業中報分析稱，上半年白酒行業整體仍處于調整期，受經濟環境的影響，次高端白酒商務需求不及預期，宴席持續增長但體量尚小，公司傳統優勢產品品味舍得處于階段性去庫存階段，公司堅持長期主義，積極協助經銷商全力提升動銷，通過主動“控量穩價”策略，希望以階段性調整獲得更加健康、長遠的發展。

舍得酒業的分析切中了當下白酒行業的痛點，上半年國內有效消費需求不足，部分白酒上市公司將庫存壓力不斷轉移到經銷商手中，在去庫存壓力下，甚至一些名酒的市場價格也出現松動。

著眼市場和行業環境，舍得酒業并未一味向經銷商壓貨，根據中報，今年上半年公司批發代理銷售收入27.30億元，較去年同期有所減少；但經銷商數量達2809家，較2023年末增加154家，在不利外部環境下，顯示了舍得酒業與經銷商的“廠商共贏”的取向與格局。

在全國白酒產量連續7年下降的趨勢下，中國白酒業已進入結構性增長的新周期，作為底蘊深厚的名酒企業，舍得酒業堅持以長期主義打造企業價值，以老酒戰略為核心穩固護城河，注重強化標準、戰略、品牌三大優勢構建，老酒戰略將成為舍得長期可持續增長的重要因素。

所謂“名酒之上，唯有老酒”，一直以來，高端白酒的生產仰賴陳年老酒的儲藏。舍得酒業從1976年開始將每批次最優質的基酒預留一定比例用于戰略儲藏，大量優質陳年基酒逐步沉淀下來，優質老酒的戰略儲備，也為公司在老酒品類上樹立了很強的品牌辨識度。

2019年，舍得在業內率先提出的老酒戰略，今年7月初，舍得酒業宣布升級進入老酒戰略2.0階段，提出持續強化老酒標準體系、老酒生產技術支撐體系、老酒科創體系、老酒表達體系建設，為企業未來發展明確了目標、路徑和方向。隨著“舍得酒，每一瓶都是老酒”的價值認知持續深入人心，老酒戰略有望進一步發揮效果，助推舍得業績成長。

對于舍得這樣的全國性名酒而言，未來一段時間另一大增長點或在于全國化鋪貨、全價位段產品布局。值得注意的是，與舍得同“段位”的名酒，近年來基本已實現鋪貨區域、價位段的全覆蓋，而舍得目前主要集中于川冀魯豫及東北等傳統優勢市場，且價格帶主要集中在消費分層的“兩頭”，舍得手中仍有不少牌可以打。

針對舍得酒業半年報，國金證券相關研報分析稱，行業景氣波動下商務需求降檔、降頻，大單品的價盤穩健性與增量間需動態平衡，舍得在積極協助渠道去庫、促動銷的同時，通過產品適配來把握中低檔大眾消費的需求偏好，整體將以階段性調整獲得更健康、長遠發展。